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  6月20日中午,我爱我家(SZ000560,股价2.87元,市值67.6亿元)发布公告称,根据疫情变化与城市房地产市

时间:2022-06-20 13:42  来源:未知  作者:a18283888

  刚在2021年首次扭亏为盈的复星联合健康保险股份有限公司(下称“复星联合健康”),2022年一季度再陷亏损。

  在消费投诉方面,复星联合健康的表现也不尽如人意。以上海为例,6月15日公布的《上海银保监局关于2021年保险业消费投诉情况的通报》显示, 理赔纠纷投诉量在人身保险公司中最为突出。人身保险公司理赔纠纷投诉量居前4位的为:人保健康上海分公司97件,同比增长1285.71%;华夏人寿上海分公司36件,同比增长620%;平安养老上海分公司30件,同比增长50%;复星联合健康上海分公司29件,排在第四位,同比增长141.67%。

  此前,中国银行保险信息技术管理有限公司发布的2021年度保险服务质量指数显示,复星联合健康服务质量指数为58.08,在79家人身保险公司中居倒数第二,服务质量有待提高。

  2021年,复星联合健康实现营业收入32.42亿元,同比增长接近五成,净利润0.2亿元,首次实现扭亏为盈。但今年一季度,复星联合健康再次陷入亏损,综合偿付能力明显下降,因此向监管机构申请了过渡期政策。

  为了提高偿付能力,复星联合健康曾推出三次增资计划,但迟迟无法落地,两大股东捐出6.5亿元用以维持公司正常运营和持续发展,也为日后股权的折价转让埋下伏笔。什么原因导致复星联合健康增资无法落地,这会对其展业造成什么影响?《创业圈》人物财经记者曾联系复星联合健康发送采访函,截至发稿未获回复。

  偿付能力告急,增资无法落地

  数据显示,2021年复星联合健康实现营业收入32.42亿元,同比增长47.97%;保险业务收入37.14亿元,同比增长51.34%;净利润0.2亿元,这是复星联合健康自2017年成立以来首次盈利。具体来看,2017年-2020年,复星联合健康净利润分别约为-0.45亿元、-0.87亿元、-0.39亿元、-0.74亿元,加上今年一季度又陷入亏损,累计亏损额约3亿元。

  2021年末,复星联合健康综合偿付能力充足率为155.70%,核心偿付能力充足率为142.85%,虽然能满足监管要求,但远低于行业平均水平。根据银保监会披露的2021年保险业偿付能力状况表,2021年末人身险公司的平均综合偿付能力充足率为222.5%,平均核心偿付能力充足率为211.7%。复星联合健康在年报中解释称,偿付能力变动主要是受发行次级债和业务发展等综合因素影响。

  根据今年一季度偿付能力报告,复星联合健康的盈利状况和偿付能力均出现下滑。一季度,复星联合健康实现保险业务收入11.06亿元,同比增长22.75%;净利润-0.79亿元,同比下降488.6%;综合偿付能力充足率123.6%,核心偿付能力充足率61.83%,相比于上季度末分别下降了32.76%、81.51%,偿付能力几乎跌破监管红线。

  2022年**季度是“偿二代二期”规定执行的**季度,险企偿付能力充足率普遍呈现下降趋势。针对今年一季度偿付能力下降,复星联合健康在偿付能力报告解释称,主要是由于偿付能力监管规则Ⅱ实施的影响,以及一季度净利润为负,但公司已申请偿付能力监管规则Ⅱ的过渡期政策,并得到批准。同时,复星联合健康根据偿付能力监管规则Ⅱ的要求,计划采取合理的外源性措施,比如增资扩股等,补充核心资本来夯实资本质量和改善资本结构。

  《创业圈》人物财经记者梳理复星联合健康信息披露公告发现,此前复星联合健康曾作出三次增资计划。2018年9月,计划增资3.85亿元,公司注册资本由5亿元增加至8.85亿元,但此次增资计划过后便杳无音讯。2019年6月,计划增资1.6亿元,但经股东协商一致后该方案被撤回,第二次增资失败。

  2021年,复星联合健康又一次计划增资1.145亿元,但今年**的偿付能力报告并未显示股东结构和注册资本的变化,本次增资仍未落地。

  股东捐资曲线救国,同股却不同权

  复星联合健康成立于2017年,注册地位于广州市南沙区,它以创新驱动为导向,经营具有特色的健康保障及健康管理业务。股东为上海复星产业投资有限公司(下称“复星产投”)、广东宜华房地产开发有限公司(下称“宜华地产”)、宁波西子资产管理有限公司、重庆东银控股集团有限公司、上海丰实资产管理有限公司(下称“丰实资产”)、浙江迪安诊断技术股份有限公司共同出资设立,持股比例分别为20%、19.5%、19%、19%、14.5%、8%。

  复星联合健康的主要高管比较稳定,董事长陈启宇、总裁曾明光皆从2017年任职至今。公开资料显示,陈启宇于1994年加入复星集团,现为复星国际执行董事兼联席首席执行官,亦担任复星医药和复宏汉霖非执行董事。

  曾明光现任复星联合健康董事、总裁,历任中国大地财险监事、人身险部总经理、浙江分公司副总经理(主持工作)、中国再保险(集团)上海分公司寿险处处长、复星集团健康险事业部执行总裁等职。

  由于增资计划落地迟缓,复星联合健康两大股东曲线救国。2019年12月和2020年12月,复星联合健康分别与复星产投和丰实资产签订《赠与协议》,复星产投和丰实资产以现金形式分别向复星联合健康捐赠3.5亿元、3亿元,该两笔捐赠作为资本公积,支持复星联合健康稳定经营、健康发展。

  股东捐赠对提高综合偿付能力的作用立竿见影,数据显示,2019年末,复星联合健康综合偿付能力充足率为156.86%,相较于2018年末增加了3.87%。2020年末综合及核心能力偿付能力溢额均大幅度增长,较2019年末增加2.26亿元。公开信息显示,综合偿付能力得到改善的主要原因是得益于两大股东向公司捐赠的6.5亿元现金,保证公司偿付能力满足监管的要求。

  今年3月,复星联合健康股东宜华地产所持19.5%的全部股权,以“腰斩”的价格第二次被放在阿里拍卖平台,最后以约1.12亿元的价格被北京和平联合科技发展有限公司(下称“北京和平联合”)竞得。而此前根据市场评估,这些股权的评估价约为2亿元。

  事实上,上述股权是被第二次竞拍。今年1月底,深圳市中级人民法院**次以“七折”即1.406亿元为起拍价拍卖该股权,虽然有2524次围观但却无人竞拍。惨遭流拍后,该股权的起拍价相比于**次降低了2812万元,第二次拍卖获得2399次围观,两人参与竞拍,最后成交价格为1.12亿元。成交价大幅度缩水,同股不同权的真相也逐渐浮出水面。

  价值分析报告显示,复星联合健康账面所有者权益中有6.5亿元为其他股东捐赠,宜华地产放弃该部分股东捐赠款享有的权益,即广东宜华持有复星联合健康19.5%的股份并非同股同权。

  有业内人士对记者分析称,同股不同权有可能对被执行人持有的股权价值产生影响,可能导致信息不对称损害股权获得方的利益,这是股权折价的原因之一。另外,复星联合健康自成立以来持续多年亏损,盈利状况不佳打击潜在购买方的投资信心,使得股权转让频频遇冷。

  北京和平联合能否顺利成为复星联合健康的股东,还要等待监管的审批。尽管复星联合健康的偿付能力满足监管要求,但其偿付能力排名处于同行业较低水平,增资迟迟无法落地,股东捐赠也非长久之计,复星联合健康将何去何从?

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