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天弘发起式基金的十年:为持有人赚取超39亿 践行“利益共享、风险共担”

时间:2022-08-10 11:08  来源:未知  作者:a18283888

  今年新基金发行跌入低谷,新发基金数量连续6个月下降(2021年12月-2022年5月),募资困境下逆市迎来发起式基金“井喷”,今年发起式基金不仅发行数量远高于历史同期,申报数量也快速增长。

  自天弘基金在2012年发行业内首只发起式基金以来,十年间发起式基金蓬勃发展,截至2022年7月末,规模已达2.35万亿,为行业发展做出了重要贡献。不仅如此,发起式基金在助力公募基金逆市完善产品线上效果显著,发起式基金已经和公募基金自购一起,成为破解基金行业“好做不好发”的良方。

  占比超23%

  年内现发起式基金发行高潮

  今年新基金发行遇冷,此时发起式基金出现了发行高潮,发行数量和占比都明显高于去年同期。

  背后原因是发起式基金较低的募集门槛——基金公司成立发起式基金需在募集资金时,使用公司股东资金、公司固有资金、公司高级管理人员和基金经理等人员的资金认购的基金金额不少于1000万元,持有期限不少于3年,基金合同生效就可以生效。这远低于普通公募基金2亿元募资和持有人不少于200人的门槛。

  Wind数据显示,截至7月31日,以认购起始日计算(下同),今年以来有189只发起式基金(A/C类合并计算,下同)发行,占比总发行量814只新基金的23%,远高于历史同期水平。

  对照来看,去年同期发行发起式基金149只,占比总发行量1114只基金的13%。这意味着今年发行的发起式基金比去年同期高10个百分点。

  从基金类型来看,年内发行的189只发起式基金中,“股票型+混合型”基金82只,债券型、基金75只,FOF基金28只,QDII基金4只,它们分别占总数的43%、40%、15%、2%。

  从发行规模来看,年内发行的189只发起式基金中,103只发行规模小于1亿元,占比55%;11只在1亿-2亿元之间,占比6%;75只在2亿元以上,占比40%。这意味着今年发行的发起式基金有六成未达到普通基金成立的2亿元门槛。

  值得一提的是,发起式基金申报数量还将快速增长。截至7月底,Wind数据显示,有112只发起式基金处于申报审批状态。

  对此,天弘基金表示,采用发起式基金在弱市下成立基金,能够更好破解“基金好做不好发”的问题。通过逆势布局,成立发起式基金给投资者**更多选择。同时因为发起式基金要求基金公司投入自有资金并持有至少三年,能够增强投资者信心。

  Wind数据显示,2022年天弘逆市布局了7只发起式基金,包括3只股票型指数基金——天弘上海金联接、天弘恒生沪深港创新药精选50联接、天弘中证细分化工产业主题;4只债券型基金——天弘优利短债、天弘丰益、天弘惠享一年定开、天弘合利。

  此外,天弘基金目前正在发行一只发起式基金——天弘惠享一年定开;同时在申报2只发起式基金——国证绿色电力指数型发起式、通享债券型发起式,目前申报材料已被接收。

  发起式基金迎来十周年

  从2012 年天弘基金发行市场上**只发起式基金开始,发起式基金已经走过了10年的历程,期间逾千只发起式基金发行成功。

  首只发起式基金是应投资者低风险稳健理财需求而生。回顾2012年首只发起式基金设计成债基的初衷,天弘基金表示,当时投资者**大的理财需求是中低风险、收益稳健的产品,所以天弘着力发展相应的可控风险产品,尤其是中低风险产品。天弘选择债券型基金作为首只发起式基金,也是基于对投资者稳健理财需求的考虑。”

  当年,中国证监会修改《证券投资基金运作管理办法》相关条款,发起式基金面世的大环境已臻成熟,开通发起式基金审批通道后,天弘基金立即申报了国内首只发起式基金。

  许多基金人士仍记得首只发起式基金面世的情景,当年发起式基金因作为一种重要的创新基金而备受关注,也受到了投资者的热捧。

  2012年,作为首只上报、获批发行,并成立的发起式基金,天弘债券型发起式基金开启了基金公司与基民利益捆绑的新时代。2012年6月,弘债券型发起式基金以首日募集超3亿、成立规模33.47亿元的成绩打响了发起式基金横空出世的**枪。

  经过十年发展,wind数据显示,截至2022年7月末,全市场有9917只开放式公募基金,其中发起式基金1351只,占比13.6%,规模超2.3万亿。

  值得关注的是发起式基金备受关注的三大数据:发起式基金中有471只偏股型基金,占比35%;发行份额小于2亿的543只;根据2021年年报数据,个人投资者占比超一半的422只,占比31.2%。

  就基金公司的发展来看,各家在探索发展发起式基金时,产品布局的重点方向有所不同。

  以“**吃螃蟹”的天弘基金为例,截至2022年6月30日,天弘旗下160只开放式产品中有67只发起式基金,总规模超1066亿元。

  具体来看,天弘发起式基金中,偏股型基金32只(48%);截止2022年6月30日,个人投资者占比为100%有44只,占比为90%-100%的有6只,占比为50%-90%的有6只,总体来看,天弘发起式基金的持有人以个人投资者为主,个人投资者占比超一半的达到84.9%。天弘发起式基金中的偏股型基金和个人投资者占比均超行业平均水平。

  发起式和自购

  突围“基金好做不好发”

  基金行业有一句老话:“好发不好做,好做不好发”。为破解这一难题基金行业一直在探索各种路径。从基金公司的角度来看,发起式基金与自购无疑是有效手段。

  一位基金业内人士表示,“投资者追涨杀跌倾向导致基金行业出现‘好发不好做,好做不好发’的现象。市场低点正是许多赛道应该入场的时点,然而普通基金因为投资者情绪低迷募资不够2亿规模无法成立,但发起式基金成立金额门槛低,可以让基金公司完成逆势布局,给有意进场的投资者**选择。”

  天弘基金表示,发起式基金作为公募基金的创新之举,为行业发展做出了不可忽视的贡献。一方面,有助于管理人丰富完善产品线,给投资者**更多优质的投资选择。尤其是在市场低迷或者好赛道尚未被挖掘关注时,普通公募基金形式的募集成立难度相对较大,而采用发起式基金,基金公司更够更前瞻、便捷地丰富产品线,方便投资者布局上车,以待行情到来。

  例如,2020年初,市场处于周期性低点,正是入场时机,但市场低迷,天弘基金逆市发布天弘越南市场股票型发起式证券投资基金(QDII)(2020.1.20)。彼时,天弘越南市场发行总规模不足2亿份,认购户数为2万余户,但截至2022年6月底,该基金规模超过35亿元,用户数超过20万。

  总体来看,天弘发起式基金运作良好,为持有人获取了不错的收益。

  来自天弘的数据显示,截至2022年6月30日,成立满一年的天弘发起式基金有51只,其中持有一年及以上获取正收益的用户占比为100%的有23只,占比为90%-100%的有5只,占比为50%-90%的有8只;持有六个月及以上获取正收益的用户占比为100%的有24只,占比为90%-100%的有3只,占比为50%-90%的有13只。67只天弘发起式基金为持有人赚取收益超39亿元。

  “此外,行情低迷时,自购代表基金公司认为是市场的好买点,能给市场信心,从历史数据来看,历次公募基金自购潮都离底部不远。”上述基金人士说。

  事实上,当市场大幅波动之际,往往基金公司大量发行发起式基金,并出现大量基金自购。

  梳理**近十年基金公司的自购行为发现,每次基金公司大规模自购都在市场的相对底部,自购资金往往获利颇丰。

  2013年6月,上证指数跌幅达13.97%,当月指数点位更是一度跌至1849.65点,是近十年来**低点。7月,基金公司纷纷开始自购,自购次数达13次,成为当年自购次数**多的月份。

  2015年6月上证指数跌幅超7%,7月、8月上证指数跌幅均超10%。自6月开始,基金公司开始不断自购,基金公司三个月分别自购22次、70次、21次,累计自购达113次,累计净申购14.7亿元。

  2020年3月上证指数跌4.51%,创业板指跌9.63%,当月基金公司出现37次自购,是当年自购次数第2多的月份。从当年3月底至8月底的5个月出现市场大反弹,上证指数暴涨近30%,创业板指暴涨近50%。

  2022年4月上证指数跌到今年**低点2863.65点,3月、4月大量基金公司自购,分别为43次、36次,上半年自购次数排名**、第三,自4月底A股开始大反弹,两个月上证指数大涨18%。

  事实上,今年春节后的自购潮是国内历史上第三次出现基金公司集体自购,**次出现在2015年股市较大波动之后,当时有近40家基金公司宣布自购旗下权益基金。第二次出现在2020年初,市场受新冠疫情影响过度反应之时,仅当年3月就有25家基金管理人参与了自购。

  今年以来基金界再度掀起自购热潮,Wind数据统计,截7月底,84家基金管理人入市布局,有231只基金(A/C类分开统计,下同)获得基金公司自购,净申购金额达34.15亿元。

  拉长时间来看,天弘基金合计持有的旗下公募基金产品总份额市值27.2亿元,涉及66只产品,均为非货币公募基金。其中,持有权益类基金合计超14.6亿元,具体看,主动权益类基金持有超12亿元,权益指数基金持有超2.6亿元。天弘发起式基金的在持市值7.5亿。从申购次数来看,截至7月14日,包含成立发起式基金在内,天弘基金年内自购10次,和中银基金并居首位。

  截至6月30日,天弘员工持有天弘非货产品的净值总额2.6亿元,其中67.3%的金额持有权益类产品(包括主动权益基金、权益指数基金),28.4%的金额持有固收+类产品,其中,持有金额**高的产品是天弘港股通精选,达2747万元,紧随其后的是天弘永利2280万元、天弘甄选食品饮料1352万元、天弘文化新兴1064万元、天弘医疗健康839万元。

  总体来看,天弘员工持有天弘产品的平均持有期限为519天。

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